Fed利率不降反升？ 瑞銀估明年恐達到6.5%

美國經濟具備強勁的利率韌性，市場對於聯準會降息時點的降反推測只得不斷延後，外資富達就點出可以留意財政赤字與商用不動產的升瑞狀況；星展也點出可以留意通膨與就業等關鍵數據。至於全球股市近期拉回整理，銀估外資不約而同認為屬於漲多修正的明年健康狀態，往後可繼續留意中東局勢與企業獲利的恐達實質表現。

瑞銀大膽預測Fed升息？ 星展仍喊「降2次共2碼」

美國經濟數據強勁，利率讓市場擔憂聯準會降息時間延後，降反外資看法陸續出爐。升瑞瑞銀點出可能不只延後，銀估因通膨具有黏性，明年聯準會利率還有可能「不降反升」，恐達預估明年恐高達6.5%；不過星展認為今年還是利率有機會降息兩次，共2碼。降反

富達專家則點出可觀察財政赤字與商用不動產兩大指標，升瑞富達投信行銷及產品策略部資深協理許瓊瑛表示，美國現在財政赤字很高，美國商業不動產存在不確定性風險，今年的第3季是蠻有機會，除非說美國經濟比預期中要來得更為得強勁，才會再把這個時間點往後延後到年底左右。

地緣政治、通膨、Fed降息延 星展：股市修正主因

歐洲央行方面已經改口，ECB總裁拉加德最新表示，沒意外的話，歐央將在短期內降息。而近期全球股市修正潮，外資星展也分析三大原因，星展銀行台灣財管投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，「第一個就是地緣政治這些不確定性讓市場緊張；第二個通膨壓力似乎還存在，那聯準會降息會往後延，現在降到大約兩次左右的水準，跟次數的話，其實讓市場對於大型科技股，大型股的未來評價面，都有壓抑的走勢。」

地緣政治風險造成股市震盪，卻也加深市場避險需求，星展因此看多金價還沒到頂，未來12個月上看2500美元，除此之外，外資也點出金融市場對於永續似乎也越來越重視。富達國際亞洲盡責治理主管王芳指出，「當你有越來越多的投資人願意給ESG做得好的公司，去提供更好的投資的時候，他們相應的融資成本其實就降下來了，那一個企業的融資難易程度，其實是他長期競爭力當中很重要的環節。」

至於全球經濟方面，國際貨幣基金組織IMF分析，今年將再度呈現放緩，需留意通膨、陸歐需求疲軟與區域戰爭外溢風險等，並觀察聯準會下半年如果真的降息背後原因為何，只要不是經濟衰退，風險性資產反應過後應該都還能緩步上攻。

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