中国特色金融发展之路越走越宽广

　　中国特色金融发展之路越走越宽广，中国之路应当在“量”上稳定金融调控预期、特色提高制造业中长期融资比重，金融在“价”上坚持市场化改革方向、发展疏通货币政策传导机制，越走越宽在“质”上优化金融软环境、中国之路完善现代金融服务体系

　　作者：岳华（华东师范大学经济与管理学院党委书记、特色教授，金融国际金融研究所所长）

　　由金融大国迈向金融强国，发展是越走越宽新时代中国式现代化和金融高质量发展的必然产物。推动金融高质量发展、中国之路建设金融强国，特色是金融赋能高质量发展和高水平对外开放的重要引擎。新形势下，发展我们要坚定自信，越走越宽在实践中继续探索完善，使中国特色金融发展之路越走越宽广。

　　现实动因

　　近年来，中国金融行业快速发展并取得历史性成就，金融业增加值占比持续增长。金融市场规模不断扩大，银行业资产规模位居全球第一，外汇储备规模稳居世界第一，股票、债券、保险规模位居全球第二。

　　但相较于美国等发达国家，中国金融依然“大而不强”，且存在市场预期不稳的问题。在服务经济社会高质量发展方面，金融资产结构也不够均衡，金融基础设施建设有待完善，金融市场机制不太成熟，金融信息服务有待加强，服务实体经济质效亟须提高。

　　金融活、经济活，金融稳、经济稳。在以投资拉动经济增长的传统模式下，以间接融资为主的金融体系给基建、房地产等领域的融资提供了支持。但在创新驱动发展的路径上，传统金融体系服务新经济、新业态的能力与水平还需强化、提升，重点是破解资金空转、监管套利等问题，扭转“脱实向虚”趋势，坚持推动金融体系与实体经济深度融合。

　　同时，金融行业经过一段时期的高速发展后，周期性、结构性、体制性矛盾日益显现。新形势下，要着力提升金融监管和治理能力，重点防范化解地方债务风险、房地产风险、中小金融机构风险、非法金融活动风险以及外汇市场风险等。

　　此外，中国在国际金融体系中的话语权与全球对外投资大国地位不相匹配。一是缺乏国际金融市场中的金融定价权。此前，虽然中国的银行在世界十大银行中占据四席，却均未能进入最重要的基准利率定价机制的报价银行行列。在现有大宗商品交易定价机制下，中国已成为国际市场大宗商品的最大买家和卖家，但定价权依然由其他国家所掌握。二是人民币在国际金融领域缺少标价权。虽然人民币在中国的跨境交易中占比已超过50%，但仅占全球支付份额的4%左右。三是缺乏金融信息服务领域的话语权。金融信息服务领域包括评级公司、会计师事务所、律师事务所以及信息服务机构等，中国机构、中国企业在这一领域缺乏竞争力、影响力。

　　实现路径

　　新形势下，推动金融高质量发展、建设金融强国，需要集聚一系列关键核心金融要素，如强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍。

　　拥有强大的货币，一大抓手是稳慎扎实推进人民币国际化。一是提升人民币计价与结算占比，加快完善跨境人民币支付清算系统；二是推进境外央行、金融机构增配人民币资产，强化人民币国际储备功能和国际投资功能，探索数字人民币跨境使用，推行数字人民币跨境结算试点；三是争取更多大宗商品贸易以人民币计价结算；四是增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率对一篮子货币基本稳定，促进国际收支平衡。

　　建立强大的中央银行，要以“建立现代中央银行制度”为改革目标，强化人民银行宏观审慎职能。一是继续完善流动性对冲机制，缓解财政收支造成的季节性、阶段性扰动；二是在准备金率不会频繁且大规模变动的背景下，货币政策势将主要依靠公开市场操作，并借以实现货币政策框架的现代化转型；三是以提高国库的收益性为导向，全面完善国库现金管理制度。

　　打造强大的金融机构，一大基础性工作是加快构建现代金融市场体系，着力解决好实体需求与金融供给之间的不匹配问题。一方面，完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军与维护金融稳定的压舱石；加快发展民营银行、普惠金融和多业态中小微金融组织，并通过制度设计、政策调节、监管规范等手段，构建竞争差异化、经营特色化的商业银行体系，满足中小企业中长期融资需求。另一方面，梳理整合金融机构内部控制、合规管理、操作风险、案件防控等管理职能，全面压实“二道防线”责任，创新激励约束机制，持续完善管理人员任期制和契约化管理制度，健全更加精准灵活、规范高效的收入分配机制。

　　建设强大的国际金融中心，关键性任务是推进国际金融中心能级提升，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，巩固提升香港国际金融中心地位。比如，着力打造具有全球影响力的人民币金融资产配置中心和风险管理中心，加强境内外金融市场互联互通，提升跨境投融资便利化水平，力争在绿色金融、转型金融等新兴领域“弯道超车”。

　　健全强大的金融监管，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。一是完善金融风险监测、评估与防控体系，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，提升中小金融机构风险早期纠正工作的标准化；二是严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营，强化政策性金融机构职能定位；三是推动股票发行注册制走深走实，动态评估优化定价、减持、再融资等制度安排，加强市场资金杠杆水平和企业债务风险的综合监测；四是通过监管智能化、数字化和信息化，提升监管的精准性、时效性。

　　培育强大的金融人才队伍，需进一步完善党领导金融工作的体制机制。要加强金融干部人才队伍建设，构建多元化干部人才选拔机制，增强干部法治意识、法治思维和依法办事能力；加强金融专业人才队伍建设，打造德才兼备的银行家队伍、投行家队伍、投资经理队伍、风险管理人才队伍及金融管理人才队伍。

　　归根结底，中国特色金融发展之路越走越宽广，应当在量、价、质三个方面发力：在“量”上稳定金融调控预期，提高制造业中长期融资比重；在“价”上坚持市场化改革方向，疏通货币政策传导机制；在“质”上优化金融软环境，完善现代金融服务体系。